現貨杠桿交易不屬于證券，其本質是商品現貨市場的保證金交易或類期貨衍生品交易，不適用證券法監管，而歸屬于期貨及衍生品監管范疇。

我國證券法明確證券范圍包括股票、公司債券、存托憑證等，核心是代表所有權或債權的權益憑證。而現貨杠桿交易的標的是加密貨幣等數字資產的現貨，交易目的是獲取資產價格波動收益，并非持有企業股權或債權，不具備證券的核心特征。即便交易中使用杠桿，也只是交易方式的信用放大，不會改變標的資產的非證券屬性。

以美國SEC和CFTC的最新指引為例，比特幣等主流加密貨幣被界定為“數字商品”，而非“數字證券”。現貨杠桿交易作為數字商品的交易方式，自然不納入證券監管。SEC僅將具有投資合同特征、依賴他人管理努力獲利的代幣認定為證券，而現貨杠桿交易的收益源于市場價格波動，與平臺或項目方的管理努力無關，不符合證券認定的核心標準。

現貨杠桿交易與證券投資的核心邏輯不同。證券投資是對企業價值的長期投資，收益來自分紅或企業成長帶來的股價上漲。而現貨杠桿交易是短期投機行為，通過杠桿放大資金利用率，雙向交易博取價差，交割率極低，本質是對賭價格波動，與證券投資的長期權益屬性完全背離。